企業(yè)管理：單項(xiàng)資產(chǎn)

申請免費(fèi)試用、咨詢電話：400-8352-114

　　單項(xiàng)資產(chǎn)：

　　β系數(shù)（注：杠桿主要用于計量非系統(tǒng)性風(fēng)險）

　　單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險用β系數(shù)來計量，通過以整個市場作為參照物，用單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險收益率與整個市場的平均風(fēng)險收益率作比較，即：

　　β計算公式？其中Cov（ra，rm）是證券a的收益與市場收益的協(xié)方差；

　　是市場收益的方差。

　　因?yàn)椋篊ov（ra，rm）=ρamσaσm所以公式也可以寫成：

　　β計算公式其中ρam為證券a與市場的相關(guān)系數(shù)；σa為證券a的標(biāo)準(zhǔn)差；σm為市場的標(biāo)準(zhǔn)差。

　　據(jù)此公式，貝塔系數(shù)并不代表證券價格波動與總體市場波動的直接聯(lián)系。

　　不能絕對地說，β越大，證券價格波動（σa）相對于總體市場波動（σm）越大；同樣，β越小，也不完全代表σa相對于σm越小。

　　甚至即使β= 0也不能代表證券無風(fēng)險，而有可能是證券價格波動與市場價格波動無關(guān)（ρam= 0），但是可以確定，如果證券無風(fēng)險（σa），β一定為零。

　　注意：掌握β值的含義◆β=1，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險收益率與市場組合平均風(fēng)險收益率呈同比例變化，其風(fēng)險情況與市場投資組合的風(fēng)險情況一致；

　　◆β>1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險收益率高于市場組合平均風(fēng)險收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險；

　　◆β<1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險收益率小于市場組合平均風(fēng)險收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險程度小于整個市場投資組合的風(fēng)險。

　　小結(jié)：1）β值是衡量系統(tǒng)性風(fēng)險，2）β系數(shù)計算的兩種方式。

責(zé)任編輯：Seazy

網(wǎng)站提醒和聲明

本文內(nèi)容來自自互聯(lián)網(wǎng)公開信息或用戶自發(fā)貢獻(xiàn)，該文觀點(diǎn)僅代表作者本人，版權(quán)歸原作者所有。本站僅提供信息存儲空間服務(wù)，不擁有所有權(quán)，不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。若發(fā)現(xiàn)侵權(quán)或違規(guī)內(nèi)容請聯(lián)系電話4008352114或郵箱442699841@qq.com，核實(shí)后本網(wǎng)站將在24小時內(nèi)刪除侵權(quán)內(nèi)容。

發(fā)布：2026-01-14 15:02 編輯：xiaona [打印此頁] [關(guān)閉]