交易商協會審議供應鏈管理系統(tǒng)債務融資方案

　　21世紀經濟報道記者從知情人處最新獲悉，日前多家主承銷商和發(fā)行人向中國銀行間市場交易商協會提交了關于以供應鏈管理系統(tǒng)方式進行債務融資的相關方案。

　　近年來，為了解決小微企業(yè)融資困難，商業(yè)銀行已經陸續(xù)開展了供應鏈管理系統(tǒng)融資?！按舜翁峤坏姆桨赶Ｍㄟ^以供應鏈管理系統(tǒng)方式進行債務融資，依托供應鏈管理系統(tǒng)核心企業(yè)較高的主體信用評級，憑借核心企業(yè)與其上下游企業(yè)密切的生產經營關系，在保護投資人利益的前提下，解決小微企業(yè)在融資環(huán)節(jié)面臨的個體資質差、信息披露成本較高、信息不透明等問題?！鄙鲜鲋槿耸客嘎?。

　　此外，若上述債務融資工具得到推廣，將有利于緩解上下游中小企業(yè)融資難的困境，并推動整個產業(yè)鏈協調發(fā)展，增強金融支持實體經濟的力度。

　　2014年上半年，債務融資工具市場持續(xù)進行了一系列創(chuàng)新。2014年3月14日，戴姆勒公司發(fā)行了5億元債務融資工具，表明我國境外非金融企業(yè)人民幣債務融資渠道的正式建立。在債務融資工具直接用于企業(yè)支付并購價款方面，首單貴州開磷控股（集團）有限責任公司10億元定向債務融資工具也于2014年6月24日發(fā)行。

　　在債務融資工具市場對保障房等民生項目的支持方面，數據顯示，2014年上半年，共有16家企業(yè)累計發(fā)行391.3億元保障房建設債務融資工具。其中，陜西煤業(yè)化工集團有限責任公司5月12日發(fā)行的15億元中期票據，是首次以公募形式發(fā)行的保障房類債務融資工具。

　　截至2014年6月末，累計有北京市、青海省、江蘇省等十四個地區(qū)30家企業(yè)發(fā)行38期總額896.575億元保障房定向工具，對應支持超過51萬套保障性住房建設；保障房定向工具注冊余額182億元。

　　據知情人士透露，房地產企業(yè)在銀行間市場注冊發(fā)行債券融資的具體細則也在研究探討中，以降低棚戶區(qū)改造、保障性住房及自主商品房建設項目的融資成本。

　　此外，2014年5月8日中廣核風電有限公司發(fā)行10億元中期票據，為首單針對節(jié)能減排的債務融資工具，其票面利率與碳排放收益掛鉤。

　　在完善長期限含權中票發(fā)行方式方面，2014年6月27日山東黃金集團有限公司私募發(fā)行15億元長期含權票據。

　　今年7月30日，楊凌本香農業(yè)產業(yè)集團有限公司非公開定向可轉債務融資工具（簡稱“可轉票據”）發(fā)行成功，成為我國銀行間市場首單內嵌換股權的金融產品。首單可轉票據注冊金額1億元，首期全部發(fā)行，并由中信證券股份有限公司、渤海銀行股份有限公司聯席主承銷。

　　市場人士表示，在銀行間市場引入可轉票據，使中小企業(yè)直接面向廣大機構投資者，既拓寬了中小企業(yè)融資渠道，又縮短了中小企業(yè)融資鏈條，降低了企業(yè)融資成本。而通過轉股等條款的設置，則一定程度上緩解了投資人對于中小企業(yè)單體規(guī)模小、有效信用增進措施匱乏、償債能力不足的擔憂。

發(fā)布：2025-12-20 11:47 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關閉]