一級建造師復習資料：目標現(xiàn)金持有量的確定

　　確定現(xiàn)金持有量可采用下列的幾種方法。

　　（一）成本分析模式

　　是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。

　　企業(yè)持有現(xiàn)金的成本主要包括三部分。

　　1.機會成本：現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高。

　　2.管理成本：現(xiàn)金管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關系。

　　3.短缺成本：現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。

　　（二）存貨模式

　　存貨模式可用來解決企業(yè)現(xiàn)金在一定時期內最佳變現(xiàn)次數(shù)問題。

　　持有現(xiàn)金就喪失了投資于證券所得相應利息，我們稱之為置存成本。置存成本是一種機會成本。

　　降低置存成本，就要降低現(xiàn)金持有量，加大證券變現(xiàn)次數(shù)，而證券每次變現(xiàn)又要支付各種傭金和于續(xù)費等。即交易成本。企業(yè)置存成本與交易成本變化相反。置存成本隨著現(xiàn)金持有量的增大而增大，交易成本卻隨著現(xiàn)金持有量的增大而減少。企業(yè)現(xiàn)金持有成本等于置存成本與交易成本之和。

　　現(xiàn)金持有成本＝現(xiàn)金置存成本+現(xiàn)金交易成本＝現(xiàn)金平均置存量×有價證券利率＋變現(xiàn)次數(shù)×每次交易成本。

　　最佳現(xiàn)金持有量是機會成本與交易成本相等時的現(xiàn)金持有量。

　　（三）隨機模式

　　隨機模式是根據(jù)歷史經驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即現(xiàn)金持有量的上限和下限，并將現(xiàn)金量控制在這一范圍之內。

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