2015年房地產估價師《經營與管理》第九章知識點（8）

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　　21. 信托基金的分類

　　按投資業(yè)務不同分類

　　權益型－以收益性物業(yè)的出租、經營管理和開發(fā)為主，主要收入是出租收入

　　抵押型－為開發(fā)商和抵押貸款者提供抵押貸款服務，主要收入來源是抵押貸款利息收入

　　混合型－同時經營上述兩種業(yè)務

　　按信托性質分類

　　傘型合伙－不直接擁有房地產，通過一個經營合伙制企業(yè)控制房地產

　　多重合伙－直接擁有房地產的同時，還通過經營合伙制方式擁有部分房地產

　　信托基金的組織形式

　　契約型－依據(jù)信托契約

　　公司型－依據(jù)公司章程運作

　　22. 信托基金的風險（三類風險）

　　概念　原因　經營風險　由于依托獲利能力大小不同導致貸款的收益差別　經理人的投資管理能力
外部經濟環(huán)境和投資項目的盈利能力　市場風險　由于信托證券價格在交易場所的變化而給投資者帶來的風險　　　利率風險　利率上升，會引起債權組合價值相對下降，特別是抵押債權型信托損失較大　美國信托多采用浮動利率，短期貸款利率風險小　

　　23. 融資組織形式

　　既有項目法人融資形式

　　由既有法人組織融資活動并承擔責任和風險

　　擬建項目在既有法人資產和信用基礎上進行，并形成增量資產

　　從既有法人的財務整體狀況考察融資后的償債能力

　　新設項目法人融資形式

　　由新設項目法人籌集資本金和債務資金

　　新設項目法人承擔相應的融資責任和風險

　　從項目投產后的經濟效益來考察償債能力

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